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Terme |
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Explication |
Allocation
d'actifs |
|
On entend par
«allocation d'actifs» la répartition du
patrimoine entre divers groupes de placement |
Assemblée des
investisseurs |
|
L'assemblée des
investisseurs est le principal organe de la fondation de placement.
Toutes les décisions importantes sont prises en son sein
(modifications des statuts, du règlement et des directives de
placement, élection des représentants des
investisseurs au conseil de fondation, etc.). Chaque investisseur
dispose d'un nombre de voix proportionnel au nombre de droits qu'il
détient. Les décisions concernant un groupe de
placement sont prises uniquement par les investisseurs participant
audit groupe. Chaque année se tient une assemblée
ordinaire des investisseurs. Des assemblées extraordinaires
des investisseurs peuvent être convoquées.
L'assemblée ordinaire se tient au plus tard dans les six mois
qui suivent la clôture de l'exercice et au plus tard 60 jours
après réception de l'invitation du président du
conseil de fondation. |
Autorité de
surveillance |
|
L'autorité de
surveillance à laquelle sont soumises les fondations de
placement suprarégionales est lOffice
fédéral des assurances sociales (OFAS). Les autres
fondations sont soumises à des autorités de
surveillance cantonales. L'autorité de surveillance veille
à ce que les fondations de placement respectent les
dispositions légales. |
Benchmark |
|
L'indice de
référence est l'étalon utilisé pour
juger de la performance du gestionnaire de portefeuille. Lorsque
l'on compare la performance du gestionnaire de portefeuille à
celle de l'indice de référence, il faut tenir compte
du fait que, contrairement à l'indice de
référence, le gestionnaire de portefeuille doit
supporter des frais (commissions de gestion, droits de garde, frais
de transaction). Il convient également de prendre en
considération le fait que le risque encouru par un groupe de
placement ne correspond pas forcément à celui de
l'indice de référence, ce qui peut donner lieu
à des écarts de performance. |
Bêta |
|
Le bêta mesure le
risque systématique d'un portefeuille d'actions. Si le
marché des actions monte ou baisse de x%, on peut partir du
principe qu'un portefeuille présentant un bêta de b va
se modifier de b,x%. Le bêta est particulèrement
intéressant lorsque l'on a affaire à des portefeuilles
d'actions très diversifiés. On peut également
calculer le bêta d'une action individuelle; le bêta du
portefeuille est la somme pondérée des bêtas
individuels. |
CAFP |
|
Les fondations de placement
ayant adhéré à la Conférence des
administrateurs de fondations de placement CAFP s'engagent à
respecter des directives communes en matière de garantie de
la qualité. Ces directives ont pour but de réduire au
minimum les risques liés aux marchés financiers. Les
directives fixent les exigences minimales que sont censés
observer les membres de la CAFP. Les intérêts des
cofondateurs de fondations CAFP bénéficient ainsi
d'une protection particulière. |
Caisse de pension |
|
Voir Institution de
prévoyance |
Caisse de
prévoyance |
|
Plan de prévoyance
réglementé d'un employeur. Il s'agit de la forme
classique pour les conventions conclues avec les employeurs
affiliés par les fondations collectives. |
Capital de base |
|
Le capital de base
représente les avoirs de la fondation de placement qui ne
sont pas spécifiquement attribués à tel ou tel
groupe de placement. Il est constitué des apports que les
cofondateurs (et non les investisseurs) doivent verser lorsqu'ils
adhèrent à la fondation de placement. |
Capital de dotation |
|
Voir Capital de base |
Clôture des
souscriptions |
|
Voir Processus
d'évaluation |
Commission de gestion |
|
Les honoraires pour la
gestion de la fortune sont payés sous la forme d'un forfait
appelé «commission de gestion». Ce forfait inclut
essentiellement les frais de compte et les droits de garde, les
frais de gestion de portefeuille, les coûts liés
à l'organisation de l'assemblée des investisseurs
ainsi que les autres services comme la gérance, la
comptabilité, le marketing et la distribution, l'impression
des rapports et les coûts de l'organe de révision. Les
frais de transactions sur titres sont prélevés
séparément. |
Commission de placement |
|
La commission de placement
définit la politique de placement de la Fondation de
placement Allianz Suisse. Elle définit aussi les benchmarks
et la quote-part des branches, monnaies, pays, etc. La commission de
placement surveille la performance et veille au respect de la
politique de placement par les gestionnaires de portefeuille. Les
membres de la commission de placement sont désignés
par le conseil de fondation. |
Conseil de fondation |
|
Selon les statuts, le
conseil de fondation de la Fondation de placement Allianz Suisse se
compose de cinq membres au moins et d'un maximum de huit membres. La
fondatrice a le droit de désigner 3 membres. |
Corrélation |
|
La corrélation est
une grandeur statistique qui mesure la relation entre deux
variables. Dans le domaine des placements financiers, les calculs se
fondent toujours sur les rendements totaux. |
Date de
valeur |
|
Pour tous les groupes de
placement, la date de valeur s'obtient en ajoutant deux jours
ouvrables à la date d'évaluation et non au jour de
transmission de l'ordre. |
Déclaration
d'adhésion |
|
Tout investisseur qui
souscrit pour la première fois des droits de la Fondation de
placement Allianz Suisse est tenu de signer une déclaration
d'adhésion par laquelle il confirme bénéficier
de privilèges fiscaux et habilite la Fondation de placement
Allianz Suisse à récupérer l'impôt
anticipé. |
Déclaration de
l'investisseur |
|
Voir Déclaration
d'adhésion |
Dérivés |
|
L'utilisation de produits
dérivés au sein des groupes de placement de la
Fondation de placement Allianz Suisse est autorisée dans
certaines conditions définies avec précision dans les
directives de placement. |
Directives de placement |
|
Les directives de placement
de la Fondation de placement Allianz Suisse sont établies par
le Conseil de fondation et approuvées par l'Assemblée
des investisseurs. Elles définissent les placements
autorisés et les pourcentages maximums par titre et
débiteur, mais pas les quotesparts pour les
différents placements, lesquelles sont du ressort de la
commission de placement. Pour les nouveaux groupes de placement, le
conseil de fondation peut établir des directives de placement
provisoires applicables jusqu'à la prochaine assemblée
ordinaire des investisseurs. Le but d'une fondation de placement est
de gérer les avoirs de plusieurs institutions de
prévoyance en faveur du personnel dans un double souci de
sécurité et de rendement et dans le cadre des
directives de placement légales. |
Distribution |
|
A priori, les revenus nets
annuels de chaque groupe de placement sont constamment
réinvestis (thésaurisation). Le Conseil de fondation
peut toutefois également décider de procéder
à une distribution des revenus. En pareil cas, il
décide du montant de la distribution. |
Diversification |
|
On entend par
«diversification» le fait de réduire le risque d'un
portefeuille en répartissant les placements sur de nombreux
marchés et/ou titres (allocation de titres). La
diversification ne permet de réduire le risque que si les
placements ne sont pas trop interdépendants,
c.àd. à condition qu'ils ne soient pas
intimement liés les uns aux autres. |
Droit de garde |
|
Voir Commission de gestion |
Droit de timbre |
|
Taxe sur le chiffre
d'affaires frappant les opérations boursières. Lors de
la souscription et du rachat de parts d'une fondation de placement,
les investisseurs sont exonérés de tout droit de
timbre. En revanche, la fondation de placement est tenue d'acquitter
un droit de timbre sur les opérations boursières
effectuées au sein des groupes de placement. |
Droit de vote |
|
Le droit de vote au sein de
l'assemblée des investisseurs est proportionnel au nombre de
droits détenus par l'investisseur. Lors de décisions
ne concernant qu'un seul groupe de placement, seul le nombre de
droits détenus dans ce groupe est déterminant. |
Duration |
|
La duration désigne
la durée résiduelle moyenne pondérée
d'un placement obligataire. Le calcul prend en compte non seulement
le(s) remboursement(s) en capital mais aussi les
intérêts dus. Cette grandeur permet d'apprécier
l'évolution de la valeur d'un portefeuille en cas de
variation du niveau des taux d'intérêt. Si les taux
d'intérêt progressent ou reculent de x%, la valeur d'un
portefeuille dont la duration est de d variera vraisemblablement de
x% . d, ceci dans le sens contraire du mouvement des taux
d'intérêt. Un portefeuille d'obligations d'une duration
de 4 perdra 4% de sa valeur si les taux d'intérêt
augmentent de 1 point de pourcentage. La duration peut être
calculée pour une obligation isolée ou pour tout un
portefeuille d'obligations. |
Écart
type |
|
Voir Risque |
Émission |
|
L'émission de droits
est de la compétence de la direction de la Fondation de
placement Allianz Suisse. Le prix d'émission est
libellé en francs suisses. Les droits sont
généralement émis sur une base quotidienne au
prix d'émission du jour. L'achat de droits s'effectue par
voie de souscription. |
Erreur de suivi |
|
L'erreur de suivi (ou
«tracking error») mesure le risque pris par la fondation
de placement lorsque le portefeuille s'écarte du benchmark.
L'erreur de suivi se calcule comme le risque de portefeuille, sous
la forme d'un écart type. Le calcul se base toutefois non sur
les rendements mais sur les différences de rendement entre le
portefeuille et le benchmark. L'interprétation de l'erreur de
suivi s'effectue comme l'interprétation du risque mais tient
compte de la différence au niveau du mode de calcul. |
Exercice |
|
L'exercice fiscal de la
Fondation de placement Allianz Suisse se termine le 31 mars. |
Fondation
de financement |
|
Elle sert en
général à financer une autre institution de
prévoyance. Toutefois, elle peut également verser des
rentes ponts en cas de départ anticipé à la
retraite. |
Fondation de placement |
|
Les fondations de placement
proposent des produits d'investissement similaires aux fonds de
placement. Ces produits sont exclusivement réservés
aux institutions de prévoyance suisses des 2e piliers. Ils
sont exonérés de l'impôt sur le revenu.
L'émission des parts (ou droits) n'est pas soumise au timbre
d'émission. Les distributions ne sont pas soumises à
l'impôt anticipé. Les fondations de placement se
distinguent par le fait que les investisseurs sont
représentés au sein de leurs organes et y exercent un
droit de cogestion. |
Fondatrice |
|
La fondatrice de la
Fondation de placement Allianz Suisse est Allianz Asset Management
SA. Les statuts accordent à la fondatrice le privilège
de désigner trois membres du conseil de fondation. |
Fonds de fonds |
|
Fonds de placement qui
investit sa fortune dans les parts d'autres fonds de placement. Il
ne faut pas confondre la notion de «fonds de fonds» avec
celle de «fonds parapluie» (voir ce mot). |
Fonds de placement |
|
Un fonds de placement est
un patrimoine commun constitué par les apports de capitaux de
différents investisseurs attirés par une
publicité grand public et géré par la direction
du fonds pour le compte des investisseurs selon les règles de
la répartition des risques. |
Fonds parapluie |
|
Type de fonds
constitué de plusieurs sous-fonds. L'ensemble de ces
sousfonds constitue une entité juridique, de sorte
qu'une seule et unique procédure d'autorisation est
nécessaire. Après la première autorisation, des
sousfonds supplémentaires peuvent être
créés. |
Forward pricing |
|
Voir Processus
d'évaluation |
Frais de transaction |
|
Les frais de transaction
englobent les frais encourus lors de l'achat ou de la vente de
titres (courtages, impôts et taxes étrangers,
différence entre cours achat/vente, etc.). |
Gérance |
|
Conformément
à l'article 9, chiffre 7 des statuts, le conseil de fondation
de la FPAS (Fondation de placement Allianz Suisse) peut
désigner un gérant. Celuici répond des
affaires opérationnelles de la fondation. Ses
compétences sont définies par le conseil de fondation. |
Groupe de placement |
|
Patrimoine ayant un
objectif de placement commun et une stratégie de placement
bien définie. Les investisseurs reçoivent des droits
en représentation de leurs avoirs. Le patrimoine
généralement assez élevé permet une
bonne répartition des risques (diversification). |
Impôt
à la source |
|
Voir Impôt
anticipé |
Impôt
anticipé |
|
Impôt à la
source perçu dans de nombreux pays lors de la distribution
des revenus sur titres. Cet impôt est remboursé par le
fisc à condition que le revenu concerné soit
dûment déclaré. L'impôt anticipé a
pour but d'assurer la taxation ultérieure des
intérêts au titre de l'impôt sur le revenu. Mais
comme les investisseurs des fondations de placement ne sont pas
soumis à l'impôt sur le revenu, la Fondation de
placement Allianz Suisse peut distribuer les revenus sans
déduire l'impôt anticipé. |
Impôts |
|
Comme seules les
institutions de prévoyance domiciliées en Suisse et
exonérées d'impôts sont autorisées
à investir dans les groupes de placement d'une fondation de
placement, les fonds rassemblés par la Fondation de placement
Allianz Suisse sont exonérés de l'impôt sur le
revenu, sur les gains en capital ou sur la fortune. L'impôt
à la source retenu sur les intérêts et les
dividendes perçus par les groupes de placement est
réclamé en direct à l'administration fiscale
par la Fondation de placement Allianz Suisse. L'investisseur a ainsi
chaque année l'avantage de ce qu'il ne doit pas s'occuper de
demander le remboursement de l'impôt à la source,
opération relativement fastidieuse d'un point de vue
administratif. |
Indice de
référence |
|
Voir Benchmark |
Institution collective |
|
Institution de
prévoyance généralement créée par
une société d'assurances, une banque ou une
société fiduciaire. Tous les employeurs
indépendants peuvent y adhérer. |
Institution de
prévoyance |
|
Institution qui garantit la
prévoyance professionnelle vieillesse, survivants et
invalidité par des prestations périodiques et/ou
ponctuelles (rentes et/ou capital). |
Institution de
prévoyance autonome |
|
Institution de
prévoyance qui supporte ellemême l'ensemble des
risques (vieillesse, décès et invalidité). |
Institution de
prévoyance patronale |
|
La fortune d'une
institution patronale se constitue exclusivement de dotations de
l'employeur ou de propres produits sur capital mais aucunement de
contributions des bénéficiaires. Les prestations d'une
fondation patronale sont en principe accordées selon la libre
appréciation de cette dernière; les
bénéficiaires ne peuvent faire valoir aucune
prétention à l'égard de ces avoirs. |
Institution de
prévoyance partiellement autonome |
|
Voir Institution de
prévoyance semiautonome |
Institution de
prévoyance semiautonome |
|
Institution de
prévoyance qui assure ellemême les prestations
vieillesse et qui assume donc ellemême le risque de
longévité. Les risques décès et/ou
invalidité sont assurés auprès d'une
société d'assurances. |
Investisseurs |
|
Ont qualité
d'investisseur les institutions de prévoyance
exonérées d'impôt du 2e pilier qui investissent
leurs avoirs dans la fondation de placement. |
LPP |
|
Dans le cadre du principe
suisse des trois piliers, cette loi (Loi fédérale sur
la prévoyance professionnelle vieillesse, survivants et
invalidité) régit la partie obligatoire du
deuxième pilier, à savoir la prévoyance
professionnelle. |
Négoce |
|
Il ne se pratique aucun
négoce des droits de la Fondation de placement Allianz
Suisse. La souscription/l'émission et la revente/le rachat se
font toujours au lieu d'émission. |
Net asset value |
|
Voir Valeur d'inventaire |
OFAS |
|
Office
fédéral des assurances sociales |
Office
fédéral des assurances sociales |
|
Voir Autorité de
surveillance |
OPP2 |
|
Ordonnance du Conseil
fédéral dans le cadre de la LPP. Cette ordonnance
règle les principaux détails, dont les prescriptions
de placement. |
Organe de contrôle |
|
Voir Organe de
révision |
Organe de révision |
|
La fonction d'organe de
révision de la Fondation de placement Allianz Suisse est
assurée par KPMG SA |
Performance |
|
La performance indique la
variation de valeur en % d'un droit compte tenu de la capitalisation
de la distribution. Elle englobe donc la distribution ainsi que les
variations liées à des hausses ou des baisses de
cours. |
Placements |
|
Les art. 53 et suiv. de
l'ordonnance OPP 2 définit la manière dont une
institution de prévoyance est autorisée à
investir ses avoirs. Depuis l'introduction de la loi sur le libre
passage, les prescriptions de placement de l'ordonnance OPP 2
s'appliquent également aux institutions de prévoyance
non enregistrées. |
Placements collectifs |
|
Voir Placements indirects |
Placements indirects |
|
Placements de capitaux par
le biais de fondations de placement, de fonds de placement ou de
sociétés de participation. |
Point de base |
|
100 points de base
représentent 1%. |
Prêt de titres |
|
Dans le cadre d'un contrat
de prêt de titres, les titres d'un dépôt bancaire
sont prêtés à des tiers contre
rémunération. Les revenus tirés du prêt
de titres sont crédités au prêteur après
déduction d'une commission en faveur de la banque agissant
comme intermédiaire. Les coupons et dividendes sont
portés sans exception au crédit du détenteur
des titres. La banque opérant comme intermédiaire
garantit généralement la restitution des titres
prêtés. Une couverture par d'autres titres ou par des
liquidités est parfois aussi constituée dans un
dépôt dit «collatéral» du
prêteur. Le prêt de titres peut générer
des revenus supplémentaires pour les fondations de placement. |
Prime de risque |
|
Les placements
risqués promettent un rendement supérieur à
celui d'un placement sans risque. Selon la théorie moderne du
portefeuille, la relation entre le risque et le rendement attendu
est linéaire pour un portefeuille bien diversifié. Un
dépôt à terme fixe non exposé au risque
lié au débiteur constitue un placement sans risque. |
Prix d'émission |
|
Le prix d'émission
est le prix auquel l'investisseur peut acquérir des droits de
la Fondation de placement Allianz Suisse. Il représente la
valeur d'inventaire d'un droit, majorée d'un
supplément couvrant les frais encourus par la Fondation lors
du placement des avoirs (courtages, droits de timbre, taxes, etc.).
Le prix d'émission est intégralement versé dans
la fortune du groupe de placement concerné. Aucun autre
supplément n'est perçu sur le prix d'émission
(pas de courtages, pas de commissions d'émission, de timbres
d'émission, etc.). |
Prix de rachat |
|
Le prix de rachat est le
prix auquel les investisseurs peuvent restituer des droits de la
Fondation de placement Allianz Suisse. Il représente la
valeur d'inventaire d'un droit, diminuée des frais encourus
par la fondation lors de la vente des placements (courtages, droits
de timbre, taxes, etc.). Cette déduction est
intégralement versée dans la fortune du groupe de
placement concerné. Il n'est pratiqué aucune autre
déduction sur le prix de rachat (ni courtages, ni commissions
de rachat, ni droits de timbre, etc.). |
Processus
d'évaluation |
|
Les groupes de placement de
la Fondation de placement Allianz Suisse fonctionnent selon le
principe du «forward pricing». Le forward pricing est la
norme internationale pour l'évaluation journalière de
fonds de placement. Les souscriptions et les rachats s'effectuent
sur la base des cours de clôture du jour de la transmission de
l'ordre. La valeur nette d'inventaire est calculée le
lendemain sur la base de ces cours. Cela signifie qu'au moment de la
transmission de l'ordre, le cours exact du groupe de placement n'est
pas encore connu. Les souscriptions se faisant avant que soit
fixé le cours de clôture du jour, on évite ce
faisant que quelqu'un puisse exploiter une information fraīchement
obtenue, y compris lors d'importantes fluctuations
intrajournalières des marchés. Ce mécanisme
permet de protéger les intérêts des
investisseurs existants ainsi que ceux des nouveaux venus. Les
demandes de souscription et de rachat pour les groupes de placement
de la Fondation de placement Allianz Suisse peuvent être
transmises tous les jours jusqu'à 11 h. Les demandes qui
parviennent à Allianz Suisse après 11 h portent de
facto sur la date d'émission ou de rachat suivante. |
Publications des cours |
|
A l'attention des
investisseurs et des milieux intéressés, les cours
sont publiés quotidiennement dans les médias suivants:
www.allianz-suisse.ch, NZZ, Bloomberg. |
Rachat |
|
Le rachat des droits est de
la compétence de la gérance de la Fondation de
placement Allianz Suisse. Le prix de rachat est libellé en
francs suisses. Les droits sont normalement rachetés sur une
base journalière par la fondation de placement et ce, au prix
de rachat fixé. Il appartient à l'investisseur de
demander par écrit à la fondation de placement le
rachat de parts. |
Rapport de gestion |
|
Voir Reporting |
Rapport trimestriel |
|
Voir Reporting |
Réglementation |
|
Les statuts, le
règlement de fondation et les directives de placement
constituent la réglementation de la Fondation de placement
Allianz Suisse. Chacun peut en obtenir un exemplaire en
français, allemand ou italien. |
Règlement de
fondation |
|
Le règlement de
fondation complète les statuts et définit les
principaux paramètres de l'activité de la Fondation de
placement Allianz Suisse. Il règle les compétences des
organes, des commissions de placement et du gérant. Le
règlement de fondation de la Fondation de placement Allianz
Suisse est établi par le conseil de fondation et
approuvé par l'assemblée des investisseurs. |
Rendement à
l'échéance |
|
Le rendement à
l'échéance représente le rendement moyen
annualisé qui serait obtenu par un investisseur qui
conserverait une obligation jusqu'à la date de remboursement
contractuelle. Le rendement à l'échéance la
plus proche représente le rendement à la prochaine
date de remboursement possible. |
Rendement direct |
|
Le rendement direct mesure
le rendement des placements sur la base des distributions
opérées (coupons ou dividendes). A ne pas confondre
avec le rendement total, qui mesure le rendement des placements sur
la base des distributions et des variations de cours. |
Rendement total |
|
Le rendement total mesure
le rendement des placements sur la base des variations de cours et
des distributions effectuées (coupons et dividendes). |
Reporting |
|
Chaque investisseur
reçoit une copie des statuts, du règlement de la
fondation et des directives de placement lors de son adhésion
à la fondation et après chaque révision. La
Fondation de placement Allianz Suisse publie chaque année un
rapport détaillé sur la fondation de placement et ses
groupes de placement. Ce rapport inclut le rapport du conseil de
fondation et les comptes annuels, qui se composent du compte de
fortune, du compte de résultat et des annexes. On trouve
également dans le rapport de gestion des informations sur
l'affectation du résultat, sur la stratégie de
placement suivie, sur la structure des placements, sur
l'évolution historique et sur le rendement des
différents groupes de placement. Le rapport de gestion
mentionne aussi les organes de la fondation, l'organe de
révision et, dans le cas de groupes de placement immobilier,
les experts. Par ailleurs, la Fondation de placement Allianz Suisse
publie au moins quatre fois par an un rapport sur l'état et
l'évolution des différents groupes de placement. Le
rapport contient aussi des informations sur les modifications de la
structure des investisseurs. L'investisseur qui en fait la demande
peut obtenir un inventaire des groupes de placement et des
informations sur des opérations d'achat et de vente
déterminées. |
Restitution |
|
Voir Rachat |
Risque |
|
Selon la théorie
moderne du portefeuille, l'écart type des rendements permet
de mesurer le risque (ou volatilité). Cette grandeur
statistique évalue l'ampleur des fluctuations des rendements
par rapport au rendement moyen ou au rendement attendu. |
Souscription |
|
Voir Emission |
Spread |
|
Le spread est
l'écart (en %) entre le prix d'émission et le prix de
rachat. Il se justifie par les frais liés au placement des
nouveaux apports d'argent et à la vente de placements. Il
vient en augmentation de la fortune des groupes de placement. Lors
du calcul du spread, il est tenu compte du fait que seuls les
apports et les retraits nets d'argent doivent être
respectivement investis ou désinvestis. |
Statuts |
|
Les statuts de la Fondation
de placement Allianz Suisse contiennent les dispositions
fondamentales de la fondation de placement. Toute modification des
statuts requiert la majorité des deux tiers des investisseurs
et doit de plus être approuvée par l'autorité de
contrôle. |
Stratégie |
|
La stratégie
définit l'orientation à long terme d'un portefeuille.
Elle décrit, pour différents marchés et/ou
titres, les positions normales qui devraient correspondre aux
positions effectives en portefeuille pendant une période
relativement longue. Une stratégie est toujours axée
sur le long terme. A ne pas confondre avec les décisions
tactiques à court terme. Le succès d'une
stratégie se mesure par rapport au benchmark d'un
portefeuille. |
Stratégie de
placement active |
|
Style d'investissement qui
vise à faire mieux que l'indice de référence en
surpondérant ou en souspondérant certains titres. |
Stratégie de
placement passive |
|
Style d'investissement qui
vise à reproduire la performance de l'indice de
référence, contrairement à la stratégie
de placement active, qui vise à surperformer l'indice. |
Tactique |
|
On appelle décisions
tactiques les mesures prises dans le cadre de la gestion quotidienne
des portefeuilles dans le but de réaliser un rendement
supplémentaire, ceci en s'écartant temporairement et
de manière ciblée de la stratégie. Ces
écarts restent généralement dans des
fourchettes prédéfinies. |
Théorie moderne du
portefeuille |
|
La théorie moderne
du portefeuille («Modern Portfolio Theory», MPT) se penche
sur les mécanismes de fixation des prix sur les
marchés financiers. L'analyse se base sur des
hypothèses théoriques et des observations empiriques.
L'évaluation quantitative du risque de placements financiers
et la thèse de la rentabilité des marchés
financiers font partie des principes aujourd'hui communément
admis de la gestion de fortune. Ces éléments servent
de base aux décisions de diversification de portefeuilles et
d'allocation d'actifs. |
Thésaurisation |
|
Voir Distribution |
Valeur |
|
Voir Date de valeur |
Valeur d'inventaire |
|
La valeur d'inventaire de
chaque groupe de placement se compose de la valeur marchande des
placements et des autres actifs, à savoir les revenus et les
intérêts accumulés, moins les dettes et frais
éventuels. On utilise également la notion anglaise de
«net asset value» pour désigner la valeur
d'inventaire. Valeur d'inventaire = valeur en capital + revenu couru
divisé par le nombre de droits. |
Valeur en capital |
|
Valeur de la fortune aux
cours du jour divisée par le nombre de droits. Valeur en
capital = valeur d'inventaire - revenu couru divisé par le
nombre de droits. |
Valeur nominale comptable |
|
Voir Valeur nominale
théorique |
Valeur nominale
théorique |
|
La valeur nominale
théorique correspond à la valeur nominale des
obligations et liquidités du groupe de placement,
divisée par le nombre de droits. La valeur nominale
théorique est également appelée «valeur
nominale comptable». |
Volatilité |
|
La notion de
volatilité désigne le risque sur les bourses
d'options. Ces deux termes sont en principe synonymes. |
Watson
Wyatt Report |
|
Comparaison de performance
calculée et publiée par Watson Wyatt pour le compte
des fondations CAFP. La comparaison porte sur la performance, le
risque et la fortune investie de tous les groupes de placement de la
fondations CAFP. |
Yield to
maturity |
|
Voir Rendement à
l'échéance |