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| Termine |
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Spiegazione |
| Assemblea
degli investitori |
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L'assemblea degli
investitori è l'organo più importante della fondazione
d'investimento. Tutte le decisioni importanti vengono adottate da
essa (modifiche allo statuto, al regolamento e alle direttive di
investimento, elezione dei rappresentanti degli investitori nel
consiglio di fondazione, ecc.). Il diritto di voto nell'assemblea
degli investitori viene assegnato in funzione del numero di quote in
possesso di ogni investitore. Le decisioni che riguardano soltanto
un gruppo di investimento vengono adottate soltanto dagli
investitori del gruppo di investimento interessato. Ogni anno si
svolge un'assemblea ordinaria degli investitori. Sono possibili
assemblee degli investitori straordinarie. L'assemblea ordinaria si
svolge entro sei mesi dalla chiusura dell'esercizio e un'assemblea
straordinaria deve avere luogo entro 60 giorni dalla richiesta su
invito del presidente del consiglio di fondazione. |
| Asset allocation |
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Asset Allocation significa
distribuzione di un patrimonio su singoli gruppi di investimento. |
| Autorità di
vigilanza |
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L'autorità di
vigilanza per le fondazioni di investimento di rilevanza nazionale
è l'Ufficio federale delle assicurazioni sociali (UFAS). Per
le altre fondazioni di investimento la competenza spetta alle
autorità di vigilanza cantonali. L'autorità di
vigilanza verifica che le fondazioni di investimento rispettino le
disposizioni di legge. |
| Beta |
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Beta è un parametro
del rischio sistematico di un portafoglio azionario: se il mercato
azionario sale o scende di x%, è lecito attendersi che il
valore di un portafoglio vari con un beta "b" di b.x%.
Beta è rilevante e utile soprattutto per i portafogli
azionari ampiamente diversificati. I beta vengono calcolati anche
per le singole azioni, in tal caso il beta del portafoglio
corrisponde alla somma ponderata dei singoli beta. |
| Benchmark |
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Indice comparativo
utilizzato come parametro per misurare la prestazione di un gestore
patrimoniale. Il confronto fra performance del gruppo di
investimento e performance dell'indice di riferimento deve tenere
conto che il gruppo di investimento, al contrario dell'indice, deve
sopportare dei costi (management fees, commissioni di deposito,
costi di transazione). Parimenti, il rischio connesso al gruppo di
investimento non deve essere necessariamente quello dell'indice di
riferimento, il che può determinare differenze di
performance. |
| Cassa di
previdenza |
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Piano previdenziale
regolamentato di un datore di lavoro. Si tratta della forma consueta
per gli accordi raggiunti dalle fondazioni collettive con i datori
di lavoro associati. |
| Cassa pensioni |
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Cfr. Istituto di previdenza |
| Chiusura di
sottoscrizione |
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Cfr. Procedura di
valutazione |
| Commissione di gestione
patrimoniale |
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Cfr. Management fee |
| Commissione di
investimento |
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La commissione
d'investimento stabilisce la politica di investimento di Allianz
Suisse Fondazione d'investimento. A tal fine vengono fissati
benchmark e bande di oscillazione per singoli settori, valute o
paesi, ecc. La commissione di investimento vigila sulla performance
e verifica se i gestori patrimoniali si attengono alla politica di
investimento. I membri della commissione di investimento vengono
nominati dal consiglio di fondazione. |
| Commissioni di deposito |
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Cfr. Management fee |
| Consiglio di fondazione |
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Il consiglio di fondazione
di Allianz Suisse Fondazione d'investimento si compone, secondo lo
statuto, di un minimo di cinque e di un massimo di otto membri. La
fondatrice ha il diritto di nominare 3 membri. |
| Correlazione |
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La correlazione è
una misura statistica del parallelismo fra due variabili. In materia
di investimenti finanziari si prendono sempre in considerazione i
rendimenti complessivi. |
| Derivati |
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In determinate condizioni,
stabilite con precisione nelle direttive di investimento, nei gruppi
di investimento di Allianz Suisse Fondazione d'investimento è
consentito l'impiego di strumenti derivati. |
| Dichiarazione
dell'investitore |
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Ogni investitore che
sottoscrive per la prima volta quote di Allianz Suisse Fondazione
d'investimento deve firmare una dichiarazione dell'investitore. In
essa egli conferma di poter beneficiare dell'esenzione fiscale e
autorizza Allianz Suisse Fondazione d'investimento a richiedere il
rimborso dell'imposta preventiva. |
| Dichiarazione di adesione |
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Cfr. Dichiarazione
dell'investitore |
| Direttive di investimento |
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Le direttive di
investimento di Allianz Suisse Fondazione d'investimento vengono
varate dal consiglio di fondazione e dall'assemblea degli
investitori. Queste disciplinano gli investimenti ammessi e le
percentuali massime consentite per titolo e debitore. Non vengono
disciplinate le bande di oscillazione per gli investimenti. Tale
determinazione è di competenza della commissione di
investimento. Per i gruppi di investimento di recente costituzione,
il consiglio di fondazione può varare direttive di investimento
provvisorie fino alla successiva assemblea ordinaria degli
investitori. Lo scopo di una fondazione di investimento consiste
nella gestione sicura e redditizia dei patrimoni di più
istituti di previdenza professionale, nel rispetto delle direttive
di investimento previste dalla legge. |
| Direzione |
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Secondo l'articolo 9 punto
7 dello statuto, il consiglio di fondazione di Allianz Suisse
Fondazione d'investimento può nominare un amministratore
delegato. Questi è responsabile per l'amministrazione
operativa della fondazione. Le sue competenze vengono stabilite dal
consiglio di fondazione. |
| Diritto di voto |
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Il diritto di voto
nell'assemblea degli investitori viene assegnato in funzione del
numero di quote in possesso degli investitori. Per questioni che
riguardano soltanto un gruppo di investimento, è determinante
soltanto il numero delle quote in questo gruppo di investimento. |
| Distribuzione degli utili |
|
In linea generale i
rendimenti netti annui di ciascun gruppo di investimento vengono
reinvestiti senza soluzione di continuità (tesaurizzazione).
Il consiglio di fondazione può anche disporre la
distribuzione degli utili. In tal caso esso determina l'importo
della distribuzione. |
| Diversificazione |
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La diversificazione indica
la riduzione del rischio di un portafoglio tramite la distribuzione
degli investimenti su molti mercati diversi e/o titoli (asset
allocation). La riduzione del rischio grazie alla diversificazione
riesce soltanto se gli investimenti non sono troppo interdipendenti,
il che significa che essi non sono perfettamente correlati fra loro. |
| Duration |
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La duration indica la
durata media ponderata residua in anni di un investimento in
obbligazioni, tenendo conto non solo del rimborso bensì anche degli
interessi maturati. Questo parametro serve a valutare la variazione
di valore di un portafoglio a seguito dello spostamento del livello
generale degli interessi. Se il livello degli interessi varia di x%,
per un portafoglio con una duration "d" si deve attenere
una variazione di valore di x% . d. La variazione dell'interesse e
del corso avvengono in senso opposto: un portafoglio obbligazionario
con una duration di 4 perderà il 4% del proprio valore se il
livello degli interessi aumenta di 1 punto percentuale. La duration
può essere calcolata tanto per una singola obbligazione
quanto per un intero portafoglio azionario. |
| Emissione |
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L'emissione di quote
è affidata alla Direzione di Allianz Suisse Fondazione
d'investimento. Il prezzo di emissione è espresso in franchi
svizzeri. Le quote vengono normalmente emesse ogni giorno al
relativo prezzo di emissione. L'acquisto di quote avviene tramite
sottoscrizione. |
| Esercizio |
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L'esercizio di Allianz
Suisse Fondazione d'investimento termina il 31 marzo di ogni anno. |
| Fondatrice |
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Fondatrice di Allianz
Suisse Fondazione d'investimento è Allianz Asset Management
SA. La fondatrice ha il diritto statutario di nominare tre
consiglieri di fondazione. |
| Fondazione di
finanziamento |
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Essa serve di norma a
finanziare un altro istituto di previdenza. In caso di pensionamento
anticipato essa può tuttavia anche erogare le cosiddette
pensioni transitorie. |
| Fondazione d'investimento |
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Una fondazione di
investimento offre prodotti di investimento analoghi ai fondi, che
sono riservati esclusivamente agli istituti di previdenza svizzeri
del 2° pilastro. Questi prodotti di investimento sono esenti
dall'imposta sui proventi. Le loro quote (o diritti) possono essere
cedute senza applicazione dell'imposta sul reddito. Le distribuzioni
degli utili avvengono senza trattenuta di imposte preventive. Le
fondazioni di investimento si contraddistinguono per i diritti di
compartecipazione degli investitori agli organi della fondazione. |
| Fondi di fondi |
|
Fondo che investe il
proprio patrimonio in quote di altri fondi. Da non confondere con un
fondo di fondi è il cosiddetto umbrella fund (vedi Umbrella
fund). |
| Fondi di investimento |
|
Il fondo di investimento
è costituito dagli apporti effettuati dagli investitori in
seguito a un appello pubblico in vista di un investimento collettivo
ed è gestito da una direzione, per conto degli investitori,
di norma secondo il principio della ripartizione dei rischi. |
| Forward pricing |
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Cfr. Procedura di
valutazione |
| Funds of funds |
|
Cfr. Fondi di fondi |
| Gruppo di
investimento |
|
Patrimonio raggruppato con
un obiettivo di investimento comune e una strategia di investimento
predeterminata. Gli investitori acquistano le cosiddette quote. Il
patrimonio investito, di norma relativamente elevato, consente di
attuare un'ampia distribuzione del rischio (diversificazione). |
| Imposta
di bollo |
|
Tassa sugli scambi gravante
sulle transazioni di borsa. Alla sottoscrizione e al riscatto di
quote di una fondazione di investimento gli investitori sono
esentati dall'imposta di bollo. Tuttavia la fondazione di
investimento è tenuta a versare le imposte di bollo per le
transazioni di borsa all'interno dei gruppi di investimento. |
| Imposta preventiva |
|
Imposta alla fonte che in
molti paesi viene detratta sui titoli alla distribuzione dei
proventi. Essa viene rimborsata dalle autorità fiscali previa
corretta dichiarazione dei proventi. Lo scopo dell'imposta
preventiva consiste nel garantire la successiva imposizione fiscale
sugli interessi in caso di imposta sul reddito o sui proventi.
Poiché gli investitori non hanno alcun obbligo di versare
imposte sui proventi alle fondazioni di investimento, Allianz Suisse
Fondazione d'investimento può effettuare la distribuzione degli
utili senza deduzione dell'imposta preventiva. |
| Imposte |
|
Il fatto che soltanto gli
istituti di previdenza esenti da imposte domiciliati in Svizzera
possono investire nei gruppi di investimento di una fondazione di
investimento significa che i capitali investiti nella fondazione di
investimento di Allianz Suisse sono esenti da imposte sul reddito,
sui capital gain o sul patrimonio. La richiesta di rimborso
dell'imposta preventiva trattenuta sui proventi da interessi e
dividendi dei gruppi di investimento viene rivolta direttamente da
Allianz Suisse Fondazione d'investimento presso le autorità
fiscali. L'investitore beneficia in tal modo del fatto di non
doversi occupare più della richiesta di rimborso dell'imposta
preventiva, altrimenti assai dispendioso in termini amministrativi. |
| Indice di riferimento |
|
Cfr. Benchmark |
| Investimenti |
|
L'art. 53 segg.
dell'ordinanza OPP 2 indica in qual modo un istituto previdenziale
può impiegare il proprio patrimonio. Dall'introduzione della
legge sul libero passaggio le disposizioni in materia di
investimento della OPP 2 valgono anche per gli istituti di
previdenza non registrati. |
| Investimenti collettivi |
|
Cfr. investimenti indiretti |
| Investimenti indiretti |
|
Investimento di capitale
tramite fondazioni di investimento, fondi di investimento o
società di partecipazione. |
| Investitore |
|
Gli istituti esenti da
imposte del 2° pilastro, che investono i propri capitali presso la
fondazione di investimento vengono definiti investitori. |
| Istituto collettivo |
|
Istituto di previdenza che
viene costituito da un'assicurazione, da una banca o da un'azienda
di amministrazione fiduciaria. Ad esso possono associarsi senza
limitazioni datori di lavoro indipendenti fra loro. |
| Istituto comunitario |
|
Istituto comunitario che
viene costituito nella maggior parte dei casi da un'associazione,
affinché i datori di lavoro organizzati nell'associazione,
giuridicamente e finanziariamente indipendenti fra loro, possano
associarsi. |
| Istituto di previdenza |
|
Istituto che garantisce la
previdenza professionale per la vecchiaia, i superstiti e
l'invalidità tramite prestazioni periodiche e/o uniche
(rendite e/o capitale). |
| Istituto di previdenza
autonomo |
|
Istituto di previdenza che
assume direttamente tutti i rischi (vecchiaia, morte e
invalidità). |
| Istituto di previdenza
parzialmente autonomo |
|
Cfr. Istituto di previdenza
semiautonomo |
| Istituto di previdenza
semiautonomo |
|
Istituto di previdenza che
garantisce direttamente la prestazione di vecchiaia e
conseguentemente assume in proprio il rischio di longevità.
Essa affida la garanzia dei rischi di morte e/o invalidità da
una compagnia di assicurazione. |
| Istituto patronale di
previdenza |
|
Il patrimonio di una
fondazione patronale viene costituito esclusivamente da conferimenti
da parte del datore di lavoro o tramite propri rendimenti di
capitale, in ogni caso non da contributi dei destinatari. Le
prestazioni di una fondazione patronale sono generalmente pure
prestazioni discrezionali, su cui i destinatari generalmente non
hanno alcun diritto soggettivo. |
| KGAST |
|
Le fondazioni di
investimento riunite nella Conferenza degli amministratori delegati
delle fondazioni di investimento (KGAST) si impegnano a seguire le
direttive per la garanzia di qualità enunciate di seguito.
Queste hanno lo scopo di ridurre al minimo qualunque rischio al di
là dei rischi dei mercati di investimento. Le direttive
stabiliscono i requisiti minimi che devono essere soddisfatti dagli
associati KGAST. Gli interessi dei cofondatori delle fondazioni
KGAST godono pertanto di particolare protezione. |
| LPP |
|
Nell'ambito del principio
svizzero dei tre pilastri questa legge (Legge federale sulla
previdenza professionale per la vecchiaia, i superstiti e
l'invalidità) disciplina l'aspetto obbligatorio del secondo
pilastro della previdenza professionale. |
| Management
fee |
|
L'onorario per la gestione
patrimoniale (commissione di gestione) viene versato in forma
forfetaria. La somma forfetaria include sostanzialmente commissioni
di tenuta conto e deposito, spese di gestione patrimoniale, costi
per lo svolgimento dell'assemblea degli investitori e i restanti
servizi come direzione, contabilità, marketing e vendite,
stampa delle relazioni e costi per l'organo di revisione.
Commissioni e spese per le transazioni in titoli vengono elevate
separatamente. |
| Moderna teoria di
portafoglio |
|
La moderna teoria di
portafoglio (Modern Portfolio Theory, MPT) si occupa dei meccanismi
di formazione dei prezzi sui mercati finanziari. L'analisi si basa
su ipotesi teoriche e osservazioni empiriche. L'acquisizione
quantitativa del rischio degli investimenti finanziari e la tesi
dell'efficienza dei mercati finanziari appartengono ai principi oggi
generalmente riconosciuti della gestione patrimoniale. Queste
costituiscono le condizioni fondamentali per le decisioni di
diversificazione dei portafogli ovvero per la asset allocation. |
| Net asset
value |
|
Cfr. Valore di inventario |
| OPP 2 |
|
Ordinanza relativa alla LPP
varata dal Consiglio federale. Essa disciplina i dettagli più
importanti, fra cui le disposizioni di investimento. |
| Organo di revisione |
|
Quale organo di revisione
di Allianz Suisse Fondazione d'investimento funge KPMG SA. |
| Patrimonio
di destinazione |
|
Cfr. Patrimonio sociale |
| Patrimonio sociale |
|
Il patrimonio sociale
è il patrimonio della fondazione di investimento che non
viene attribuito a un singolo gruppo di investimento. Esso viene
accumulato dai contributi dei cofondatori. I contributi devono
essere versati dai cofondatori (e non dagli investitori) all'atto di
adesione alla fondazione di investimento. |
| Performance |
|
La performance indica la
variazione percentuale del valore di una quota tenendo conto del
reinvestimento degli utili distribuiti. Essa comprende quindi, oltre
agli utili distribuiti, anche le variazioni determinate da aumenti o
perdite dei corsi. |
| Premio di rischio |
|
Gli investimenti ad alto
rischio prospettano rendimenti superiori a un rendimento di scarso
rischio. Per un portafoglio correttamente diversificato la moderna
teoria di portafoglio postula una relazione lineare fra rischio e
rendimento atteso. Il rischio è nullo in un deposito
vincolato non caratterizzato da rischio debitore. |
| Pensionskasse |
|
vgl. Vorsorgeeinrichtung |
| Performance |
|
Die Performance gibt die
prozentuale Wertveränderung eines Anspruchs unter Berücksichtigung
der Wiederanlage der Ausschüttung an. Sie umfasst somit nebst der
Ausschüttung auch Veränderungen, die auf Kursgewinne oder –verluste
zurückzuführen sind. |
| Prezzo di emissione |
|
Il prezzo di emissione
è il prezzo a cui gli investitori possono acquistare le quote
di Allianz Suisse Fondazione d'investimento. Esso si compone del
valore di inventario della quota e di un supplemento per i costi che
la fondazione si trova a dover sostenere per investire i capitali
versati (es. intermediazione, imposte di bollo, commissioni). Il
prezzo di emissione totale versato confluisce nel patrimonio del
relativo gruppo di investimento. Non vengono imposti ulteriori
supplementi al prezzo di emissione (nessuna intermediazione,
commissione di emissione, imposta di emissione, ecc.). |
| Prezzo di riscatto |
|
Il prezzo di riscatto
è il prezzo a cui gli investitori possono restituire le quote
di Allianz Suisse Fondazione d'investimento. Esso si compone del
valore di inventario della quota e di una deduzione per i costi che
la fondazione si trova a dover sostenere per la vendita degli
investimenti (es. intermediazione, imposte di bollo, commissioni).
La deduzione totale confluisce nel patrimonio del relativo gruppo di
investimento. Il prezzo di riscatto non viene gravato da alcuna
altra deduzione (nessuna intermediazione, commissione di riscatto,
diritti di riscatto, ecc.). |
| Procedura di valutazione |
|
I gruppi di investimento di
Allianz Suisse Fondazione d'investimento vengono gestiti secondo il
metodo del forward pricing. Il forward pricing è lo standard
internazionale per la valutazione quotidiana dei fondi di
investimento. Sottoscrizioni e riscatti avvengono sulla base delle
quotazioni di chiusura della giornata in cui viene assegnato
l'ordine. Sulla base di questi corsi viene calcolato il giorno
successivo il valore netto di inventario. Questo significa che al
momento dell'assegnazione dell'ordine il corso esatto del gruppo di
investimento non è ancora noto. Grazie alla sottoscrizione
antecedente al corso di chiusura della giornata viene garantito che,
anche in presenza di grandi oscillazioni giornaliere dei mercati,
nessuno possa sfruttare il vantaggio di informazioni riservate.
Vengono tutelati sia gli interessi degli investitori esistenti sia
quelli dei nuovi sottoscrittori di quote. Le notifiche di
sottoscrizione e riscatto per i gruppi di investimento di Allianz
Suisse Fondazione d'investimento possono essere trasmesse
quotidianamente fino alle ore 11.00. Le notifiche di sottoscrizione
o riscatto che giungano presso Allianz Suisse Fondazione
d'investimento dopo le 11.00 si riferiscono automaticamente alla
data di emissione o riscatto immediatamente successiva. |
| Pubblicazioni dei corsi |
|
I corsi vengono
quotidianamente pubblicati per gli investitori e i gruppi
interessati sui seguenti media: www.allianz-suisse.ch, NZZ,
Bloomberg. |
| Punto base |
|
100 punti base sono pari
all'1%. |
| Regolamento |
|
Il regolamento di
fondazione disciplina, a integrazione dello statuto, i principi
dell'attività di Allianz Suisse Fondazione d'investimento.
Esso disciplina le competenze degli organi, dei comitati di
investimento e dell'amministratore delegato. Il regolamento di
fondazione di Allianz Suisse Fondazione d'investimento viene
approvato dal consiglio di fondazione e dall'assemblea degli
investitori. |
| Regole |
|
Le regole di Allianz Suisse
Fondazione d'investimento sono costituite dallo statuto, dal
regolamento di fondazione e dalle direttive di investimento. Sono
disponibili per chiunque in lingua tedesca, francese o italiana. |
| Relazione annuale |
|
Cfr. Rendicontazione |
| Relazione trimestrale |
|
Cfr. Rendicontazione |
| Rendicontazione |
|
Statuto, regolamento della
fondazione e direttive di investimento vengono consegnati a ciascun
investitore al momento dell'adesione alla fondazione e dopo ogni
revisione. Allianz Suisse Fondazione d'investimento pubblica ogni
anno una relazione generale sulla fondazione di investimento e i
suoi gruppi di investimento. La relazione comprende, oltre al
rapporto del consiglio di fondazione, il consuntivo annuale, che si
compone a sua volta del conto patrimoniale, del conto economico e
dell'allegato. La relazione annuale riporta anche dati relativi
all'impiego degli utili, alla strategia di investimento perseguita,
alla struttura di investimento all'andamento storico e al rendimento
dei singoli gruppi di investimento. La relazione annuale cita anche
gli organi della fondazione, l'organo di revisione e, in caso di
gruppi di investimento immobiliari, menziona per nome l'esperto che
esegue le stime. Inoltre Allianz Suisse Fondazione d'investimento
pubblica almeno quattro volte all'anno un rapporto sulla situazione
e l'andamento più aggiornati dei singoli gruppi di
investimento. Il rapporto contiene anche informazioni sulle
variazioni alla struttura di investimento. Gli inventari sui gruppi
di investimento e le informazioni sulle singole transazioni
d'acquisto e vendita all'interno dei gruppi di investimento vengono
prodotti soltanto su richiesta dell'investitore. |
| Rendimento accumulato |
|
Saldo del conto profitti e
perdite al momento del calcolo del valore di inventario, diviso per
il relativo numero di quote. |
| Rendimento alla scadenza |
|
Il rendimento alla scadenza
è il rendimento medio annualizzato che un investitore ottiene
mantenendo un'obbligazione fino al rimborso previsto dal contratto.
Il rendimento alla prima scadenza possibile calcola il rendimento al
primo termine di rimborso possibile. |
| Rendimento complessivo |
|
Il rendimento complessivo
misura la performance del fondo in base alla variazione del corso e
agli utili distribuiti (cedole e dividendi) |
| Rendimento diretto |
|
Il rendimento diretto
misura il successo dell'investimento sulla base delle distribuzioni
di utili (cedole o dividendi). Esso deve essere distinto dal
rendimento complessivo che misura il successo dell'investimento
sulla base della distribuzione di utili e della variazione del
corso. |
| Restituzione |
|
Cfr. Riscatto |
| Rischio |
|
Nella moderna teoria di
portafoglio lo scostamento standard dei rendimenti degli
investimenti viene utilizzato come misura per il rischio (o della
volatilità). Questa grandezza statistica misura l'intensità
delle oscillazioni dei rendimenti rispetto al valore medio ovvero al
valore atteso. |
| Ritenuta alla fonte |
|
Cfr. Imposta preventiva |
| Riscatto |
|
Il riscatto di quote
è affidato alla Direzione di Allianz Suisse Fondazione
d'investimento. Il prezzo di riscatto è espresso in franchi
svizzeri. Le quote vengono di norma riprese in consegna
quotidianamente dalla fondazione di investimento al prezzo di
riscatto corrente. Il riscatto delle quote da parte degli
investitori avviene tramite comunicazione scritta. |
| Scambio |
|
Non avviene alcuno scambio
di quote di Allianz Suisse Fondazione d'investimento.
Sottoscrizione/Emissione e restituzione/riscatto avvengono sempre
tramite l'ufficio di emissione. |
| Scostamento standard |
|
Cfr. Rischio |
| Securities lending |
|
Nell'ambito di un contratto
di securities lending i titoli di un deposito bancario vengono
prestati a terzi contro corrispettivo. I proventi del securities
lending vengono accreditati all'istituto prestatore, previa
deduzione della commissione per la banca intermediaria. Gli
accrediti di cedole e dividendi vengono versati senza eccezioni al
detentore dei titoli. La banca intermediaria garantisce normalmente
la restituzione dei titoli prestati. Talora viene istituita anche
una garanzia tramite altri titoli o fondi contanti in un cosiddetto
deposito collaterale del prestatore. Con il securities lending le
fondazioni d'investimento hanno la possibilità di generare
rendimenti supplementari. |
| Settlement date |
|
La valuta per tutti i
gruppi di investimento è di due giorni lavorativi, tenendo
conto del fatto che la base per il calcolo della valuta è il
giorno di valutazione e non il giorno dell'assegnazione dell'ordine. |
| Sottoscrizione |
|
Cfr. Emissione |
| Spese di transazione |
|
Le spese di transazione
sono composte dal totale dei costi derivanti da acquisto o vendita
di titoli (intermediazioni estere, imposte e tributi, differenza
denaro/lettera, ecc.). |
| Spread |
|
Lo spread è la
differenza (percentuale) tra prezzo di emissione e di riscatto. Lo
spread viene giustificato con i costi derivanti dall'afflusso di
capitale in caso di investimento (ovvero di vendita di
investimenti). Esso confluisce nel patrimonio dei gruppi di
investimento. Per stabilire lo spread si tiene conto del fatto che
si devono investire soltanto gli afflussi (ovvero i deflussi) netti
di denaro fresco. |
| Statuto |
|
Lo statuto di Allianz
Suisse Fondazione d'investimento contiene le disposizioni
fondamentali per la fondazione. Esso può essere modificato
con la maggioranza dei due terzi degli investitori. Le variazioni
allo statuto devono essere approvate dall'autorità di
vigilanza. |
| Strategia |
|
La strategia stabilisce
l'orientamento a lungo termine di un portafoglio. Per singoli
mercati e/o titoli essa descrive le posizioni normali, che
dovrebbero descrivere le effettive posizioni del portafoglio per un
periodo di tempo prolungato. Una strategia è sempre orientata
sul lungo periodo. La strategia orientata sul lungo periodo deve
essere distinta dalla tattica, orientata sul breve periodo. La
strategia viene misurata rispetto al benchmark di un portafoglio. |
| Strategia di investimento
attiva |
|
Stile di investimento che
punta a superare l'indice di riferimento, sovrappesando o
sottopesando determinati titoli. |
| Strategia di investimento
passiva |
|
Stile di investimento che
punta a ricalcare l'indice comparativo, a differenza dello stile di
investimento attivo che cerca di superare l'indice. |
| Strategia di investimento
passiva |
|
Stile di investimento che
punta a ricalcare l'indice comparativo, a differenza dello stile di
investimento attivo che cerca di superare l'indice. |
| Tattica |
|
La tattica descrive gli
sforzi volti a ottenere un surplus di rendimento nella gestione
quotidiana di portafoglio, tramite scostamenti mirati e di breve
periodo dalla strategia. Normalmente si definiscono bande di
oscillazione all'interno delle quali è possibile distaccarsi
dalla strategia. |
| Tesaurizzazione |
|
Cfr. Distribuzione degli
utili |
| Total return |
|
Cfr. Rendimento complessivo |
| Tracking error |
|
Il tracking error misura il
rischio dello scostamento di un portafoglio dal benchmark. Esso
viene calcolato come il rischio di portafoglio: come scostamento
standard. Il punto di partenza non sono tuttavia i rendimenti,
bensì le differenze di rendimento tra portafoglio e
benchmark. L'interpretazione del tracking error avviene analogamente
all'interpretazione del rischio, tenendo tuttavia conto del
differente tipo di calcolo. |
| UFAS |
|
Ufficio federale per le
assicurazioni sociali |
| Ufficio di revisione |
|
Cfr. Organo di revisione |
| Ufficio federale per le
assicurazioni sociali |
|
Cfr. Autorità di
vigilanza |
| Umbrella fund |
|
Fondo con struttura
composta da più fondi secondari. Il complesso dei fondi
secondari rappresenta un'unità giuridica, talché
è richiesta una procedura di autorizzazione soltanto per il
fondo "ombrello". Dopo la prima autorizzazione si possono
creare ulteriori fondi secondari. |
| Valore
capitale |
|
Valutazione del patrimonio
ai corsi di giornata divisa per il relativo numero di quote. Valore
di capitale = valore di inventario rendimento maturato diviso
per il relativo numero di quote. |
| Valore di inventario |
|
Il valore di inventario per
ogni gruppo di investimento è composto dal valore venale
degli investimenti e dalle restanti attività, ovverosia da
rendimenti e interessi maturati, dedotte le eventuali obbligazioni e
commissioni. Il valore di inventario viene definito anche net asset
value. Valore di inventario = valore del capitale + rendimento
maturato diviso per il relativo numero di quote. |
| Valore nominale contabile |
|
Il valore nominale
contabile corrisponde al valore nominale di obbligazioni e
liquidità nel gruppo di investimento diviso per il relativo
numero di quote. Il valore nominale contabile viene definito anche
valore nominale teorico. |
| Valore nominale teorico |
|
Cfr. Valore nominale
contabile |
| Valuta |
|
Cfr. Settlement date |
| Volatilità |
|
Volatilità è
la definizione di rischio sui mercati delle opzioni. Di norma
volatilità e rischio sono utilizzati come sinonimi. |
| Watson
Wyatt Report |
|
Confronto della performance
che viene calcolato e pubblicato da Watson Wyatt per conto della
fondazione KGAST. Vengono confrontate la performance, il rischio e
il patrimonio investito di tutte le fondazioni di investimento, che
appartengono a KGAST. |
| Yield to
maturity |
|
Cfr. Rendimento alla
scadenza |
